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連動債事件評析

連動債事件評析 撰文:王澤仁顧問 2008年發生的金融海嘯,不僅淹沒了雷曼兄弟,亦連帶引爆國內的連動債風暴。血本無歸的投資人聚眾上街頭、抬棺、拉布條、丟雞蛋的畫面,歷歷在目。 當時許多投資人與銀行對簿公堂,然而兩年多過去後,一審勝訴的個案卻是寥寥可數,因此不少人退而求其次選擇接受銀行的和解條件,能夠領取到兩成左右的補償金已是謝天謝地。   公說公有理、婆說婆有理,每個人都有屬於自己的道理。但無論誰比較有理,在發生這樣的金融事件後,其實每個人都輸了!連動債投資人輸了辛苦累積的金錢、金融機構輸了賴以維生的商譽、司法機關輸了伸張正義的信任... 即便如此,大家似乎仍然束手無策,我們唯一能做的,就是等待下一次金融風暴的再度降臨。 核心問題出在哪裡? 有四個角色難辭其咎。 首先是政府相關單位的失能: 金融主管機關事前無法預防、事中缺乏監督,只能在事後亡羊補牢!不禁令人納悶,主管機關對於金融機構的態度,究竟是依法行政?還是無法可管?為何不能落實法律所賦予的職權,只能一而再、再而三地縱容其繼續不當銷售金融商品? 當普羅大眾受此苦難,滿心以為司法機關可以還其公道時,法官又以『投資行為乃自負盈虧,投資人須自行承擔投資風險』為最高指導原則,倘若投資人無法舉證當初銷售連動債的理財專員有不當銷售的具體事證,幾乎都是走上敗訴一途! 如果永遠都要等到事態嚴重、代誌大條了,才來想辦法解決,處理之道也僅是規範投資人應具備專業資格、強迫廣告代言人應考取人身保險業務員資格,勢必仍無法遏阻永無止盡的話.....

如何做好風險規劃?

  ※邱老師評論※ 過去台灣人在購買保險時,往往都僅止著眼於『公司』與『商品』。 這種心態其實相當符合人性,因為若能挑選到一家優質的保險公司,代表自己的購買的保險才真正保險,晚上可以安心的睡覺;若能挑選到〝俗擱大碗〞的商品或是保險從業人員肯退佣,代表能夠用較為低廉的保費購買到相同的保障,真的是非常划算。  然而在這次的金融風暴發生之後,台灣的民眾才驚覺:『原來世界級的公司也會倒啊!原來保險公司也會發生財務危機啊!』 大如全球知名的AIG美國國際集團,信用評等一向為最頂級的AAA評鑑,結果還是必須向美國聯準會FED貸款850億美元,請問國內任一家的保險公司和AIG相比,豈非小巫見大巫? 當保險公司都不保險的時候,民眾該如何自處? 由於《南山人壽》向來標榜與AIG集團的合作關係,因此在AIG出事後保戶難免感到一陣恐慌,以為《南山人壽》也要跟著倒了!《南山人壽》要把大樓賣掉去填補AIG的虧損了! 於是在缺乏冷靜與理性的判斷下,連忙將自己的保單拿去解約或質借,深恐自己的保單變成廢紙一張。 雖然追根究柢之後得知,《南山人壽》只是AIG的子公司,其營運狀況並不受AIG財務狀況的影響,但是從保戶們這次的行為舉止來看,民眾似乎並不清楚自己的保單究竟為何而買?為誰而買? 對於保險從業人員替自己所規劃的保單,也沒多大信心。 如果真的是一份完全量身訂製的風險規劃,那麼豈有擅自拿去解約或借款的道理?莫非自己對於家人的愛與關懷如此容易變卦?  其次,民眾心中『貨比三家不吃.....

投資型保單,本質仍是保險

投資型保單 先試算再買 【經濟日報╱記者李淑慧、雷盈╱台北報導╱2009.05.20】 隨著股市好轉,投資型商品銷售熱度持續升溫,金管會19日提醒,投資型保單的費用多,且保險公司收取後不會退還,保戶購買前最好先請業務員試算。  依據保險局規定,投資型保單目標保費第一年的費用率上限是60%。一般而言,投資型保單的費用共分四大類,第一種前置費用包括保費費用;第二是保單相關費用,如保單管理費、保險成本;第三是投資相關費用,如投資標地申購手續費、贖回及轉換費用;第四是後置費用,如解約、部分提領費用。 保險局說,各公司設計保單時,這四類費用的收取標準都不一致,有些強調前置費用,有些則強調後置費用,很難說收多少比較合理,因此消費者有必要在投保前,先詳細瞭解到底投資型保單共收取什麼費用、要怎麼收,並請業務員先試算。 為了讓保戶有比較依據,保險局已經要求壽險公會在網站設置「投資型保單核保及銷售規範專區」,各公司投資型保單的費用收取標準將「全都露」,同時將說明保單的適用條件、核保、保全作業規定等。   ※邱老師評論※ 投資型保單是一種比較花俏的商品結構,簡單而言可以說是『定期壽險』與『投資標的』的組合,但實務上不同保險公司、不同商品,就可能有不同的費用收取方式,所以就算是請保險業務員幫忙試算,又會牽涉到保戶真的看得懂嗎?您真的相信眼前這位業務員嗎? 諸如之類的問題。 其實舉凡金融商品,不過是數字的變化與累積,沒有專利可言。 若真的一一去比較總費用,往往只會發現原來彼此.....

降息導致保費變貴,所以買保險趁現在?

最近因為明年保費可能調漲的關係,許多保險業務員又開始蠢蠢欲動,諸如:『保費變貴了,買保險趁現在!』、『商品要停賣了,買到賺到!』‧‧‧等行銷話術,在此空頭時機捲土重來。 若因一時的利率調降與保費調升,而造成保險商品熱賣,保險公司與業務員自然樂觀其成。  由於次貸金融風暴的嚴重影響,自2007年9月以來,美國聯邦準備理事會(FED)已經第8度降息;不僅是美國本土,歐洲、英國、加拿大、瑞典與瑞士5處央行亦跟進,於10月初聯手同步降息。此空前舉動,足見各國對於此次金融危機的重視與擔憂。 全球金融牽一髮動全身,亞洲國家自難置身事外。除了中國調降存放款基本利率與存款準備率,香港政府調降利率,台灣10年期公債殖利率亦持續走低。 所以預期與市場利率為正相關的『­保險預定利率』也會因此調降。 保險公司在收取保費之後,會從中提存固定比例金額,以確保當保單到期時有足夠金額可以給付保戶;這筆提存稱為『責任準備金』。在這段期間內,由於保險公司將藉由資金的投資運用獲得一定收益,故保險公司在收取保費時,便會先以一定的保費折扣做為預先支付保戶的利息;這種保費的折現利率稱之為『保單預定利率』,因此當預定利率高時,保費就可以少收一點,當預定利率低時,保費就必須多收一點。 然而,在此必須一語道破的是:執著於保費的高與低,並非是明智的行為! 許多民眾可能會認為,市面上一定存在有相同保障內容,但是保費可以更便宜的商品。 『一定可以找到更具價格競爭力的保險商品!一定可以找到願意退更多佣金的業務員!』所以貨比.....

連動債 專業客戶才能買

銀行銷售境外結構型商品(連動債)禁令24日起解禁,未來銀行要全面區分「專業投資人」與「非專業投資人」。   由於各公會還在訂定非專業投資人商品定型化契約,因此目前僅資產超過3,000萬元的專業投資人才買的到相關商品。 金管會官員表示,銀行若要賣連動債給一般小額投資人,商品契約必須依照定型化契約設計,因此小額投資人想購買連動債商品,還得再等一等。 依據金管會新規定,散戶若要稱為「專業投資人」,必須提出資產達3,000萬元以上的財力證明;或單筆投資超過300萬元,且在該銀行存款超過1,500萬元,並提供總資產超過3,000萬元的財力聲明書。 金管會昨天同時核定備查金融總會擬定的「境外結構型商品審查及管理規範」、「審查小組之組成與作業要點」和「中文說明書應記載事項」,但定型化契約尚未擬定完成。 依據新規定,未來境外結構型商品發行機構應於台灣設有分公司;未設分公司者,應由發行機構或保證機構在台子公司或分公司擔任總代理人。以後若連動債出問題,投資人可找發行機構或總代理人賠償。 銀行要銷售連動債必須先經過審查,如果商品屬於高風險程度者,便不可以賣給非專業投資人;就算賣給非專業投資人,商品發行機構和商品本身也要先取得信用評等,其中封閉型連動債到期保本率必須達100%,開放式連動債的動態保本率必須達80%以上。(經濟日報╱記者李淑慧/台北報導/2009.08.25】) ※邱老師評論 金管會的分類方式確實有待商榷。 銀行戶頭裡的資產規模大小,怎麼會等同於『投資』領域的專業呢? 金錢.....
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