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美國民眾『佔領華爾街』的省思

劉凱平/FPAT臺灣理財顧問認證協會 秘書長 一、主持人開場 無論是美債或歐債,表面上看起來是經濟問題,其實更嚴重的是後續衍生出來的政治問題。 如果只是淪為政治的權力鬥爭、選舉時的作秀工具,那麼核心問題勢必無法真正解決! 金融業,真的大到不能倒嗎? 2011年9月17日,美國人開始『佔領華爾街』,這件事情跟身處台灣的你我,又有甚麼關係? 二、來賓訪問內容 『佔領華爾街』,是一個社會運動。 雖然整體規模還不到『反越戰』那樣的盛況,但是從它的參與民眾背景的普遍性、活動初期迅速獲得社會大眾的迴響,算是非常熱烈而不能低估的一個社會運動! 因為它反映出目前全球性的一個共通性問題───就是財富分配的不平均所造成的社會貧富宣輸與兩極化的問題!資本主義發展極致的後果,就是M型社會,富者越富、貧者越貧,而且貧窮的人越來越多。 美國失業率在發生金融海嘯之後就始終居高不下,結果是造成許多中產階級、中低收入戶的民眾長久失業,早就累積了一肚子怨氣。再加上金融海嘯打亂了整個經濟發展的次序,除了金融業因本身經營不善裁員造成失業之外,也殃及許多無辜。因為現今社會許多產業之間,原本就牽一髮而動全身,無法獨善其身,所以這筆帳當然也要算在金融業的頭上。 話說全球幾個主要國家,在這次金融海嘯中,其金融從業人員形象皆受到很大的傷害。 以前我們稱呼這些人『專家』,但現在已經變成『專門害人家』! 以台灣為例,在銀行工作不再是過去人人所稱羨的金飯碗,現在銀行得工作可以說江河日下,彷彿是人人喊打的過街老鼠。 許多人一看.....

財務顧問產業定位(下)

劉凱平/FPAT臺灣理財顧問認證協會 秘書長 一、主持人開場 有間精神病院的醫師,想要測試一下治療有無成效,所以把精神病患們集中在一起,在牆上畫了一扇門,然後請大家走出去。當病患爭先恐後跑去開這扇假門時,醫師起初大失所望,不過不一會兒他發現───居然有位病患默默坐在椅子上,一定也不動。 醫師心想:『這個總算還有點機會。』 於是醫師走過去問道:『你怎麼不過去開門呢?』 病患答道:『你瞧瞧這些呆子!那扇門怎麼可能打得開呢?』 醫師滿意地點點頭:『是啊!你說的沒錯。』 接著病患冷笑兩聲:『因為鑰匙明明在我這兒呢!』 以上雖然是則小笑話,然而在投資理財的領域裡,也常有類似狀況發生。 如果明明已經走錯路,還自以為很利害,就極有可能造成更嚴重的傷害! 二、來賓訪問內容 傳統的思維,總認為『虧損』全部是壞事,是邪惡的、不好的,所以人們避之唯恐不及。 但今天若從理財規劃的角度來看,其實虧損還可以細分為『實虧』與『虛虧』。 所謂『實虧』,代表昨非今是,必須立刻進行處理! 因為即使長抱,也不可能機會再回到以前的價位。 所謂『虛虧』,代表不用擔心,虧損只是暫時波動。 如果願意長抱,總有一天有機會漲回來的。 用簡單一點的方式來詮釋,『虛虧』就好像一枚鑽石戒指掉進爛泥巴裡。 它雖然暫時蒙塵,但只要拿起來洗一洗就好,因為本質還是鑽石,不會改變。 虛虧就好比大海難免會有波濤洶湧的時候,要求大海始終都是風平浪靜是不切實際的主觀要求。 重點是投資組合的本質是否像鑽石一樣能經得起時間考驗。 許多.....

財務顧問產業定位(上)

劉凱平/FPAT臺灣理財顧問認證協會 秘書長 一、主持人開場 熊貓最大的心願:拍一張彩色照片。 熊貓最傷心的事:我一輩子都吃素,為何還是那麼胖? 人生中很多時候,都必須先行認清事情的『本質』,了解很多東西無法強求。 否則,期望愈大失望愈大,越期待也就越容易受傷害。 投資理財,也是如此。若民眾錯把理財當發財,那麼一輩子恐怕註定要傷心難過了。 二、來賓訪問內容 在2000年科技網路泡沫之前,人們都覺得這個世界十分美好。 最典型的一個例子就是Amazon(亞馬遜)這家網路書店,一家從來沒有賺過錢的公司,股價卻可以持續飆漲!從這這個故事可以明顯看出來,股價飆漲的背後是有一個〝夢〞,人們是在追求一個快速發財的〝夢〞,當競相逐夢的人多了之後,也就形成了所謂的股市泡沫。 就當時整個市場的氛圍來看,當時只要和『網路』、『高科技』、『達康(.com)』沾上邊的股票,都會一飛沖天! 當然,事後證明事實並不是這樣,所以造成整個金融股市過度熱絡後的崩盤,連帶影響到經濟景氣的衰退。之後美國聯邦準備理事會進行一連串的調息動作,試圖挽救經濟,卻導致了日後市場資金氾濫,資金太便宜且容易取得,進而引起下一波的次級房貸金融風暴。 其實,我始終認為大環境本身並不是問題。金融市場是一個系統,人的身體也是個系統,平常健康的時候不會生病,然而總是有失調的時候。因此失調是會周而復始的發生。 重要的是,在理財的過程中買賣雙方的互動與定位,出了問題! 英文諺語有一句話是這樣說的; “Fool me once,.....

全球金融市場短評:2011/9/4~9/10

本週市場受到希臘即將倒債、可能有歐洲銀行會破產,及美國可能遭受恐怖攻擊等多重謠言影響,MSCI世界指數單週大跌3.45%,MSCI新興市場指數亦滑落2.89%。 反觀本週有不少利多數據公佈,卻被投資人忽視,情願相信謠言!包括各國非製造業(服務業)PMI指數表現遠優於預期、美國的PMI數字甚至還逆勢上升、歐元區7月零售銷售逆勢上升0.2%、中國8月通膨指數終於下滑至6.2%、澳洲第二季GDP意外上升1.4%(原先預估會衰退)、巴西第二季GDP成長3.1%(也遠優於預期),巴西政府並宣布降息(意謂巴西政府認為通膨問題已和緩)。 美國歐巴馬總統更在9/8宣布高達4470億美元(原預估金額為3000億美元)的振興就業方案,卻被投資人喝倒彩,宣布當天美股不但沒漲,還連續兩天重挫,顯見投資人已完全失去理性! 本週(9/6)聯合國貿易暨發展會議(UNCTAD)發表對今年全球經濟的預測數字,也再次顯示完全不會有二次衰退的問題,尤其對三大成熟市場的預期還優於MSCI,投資人應該相信事實數據,而非聽信有心人士故意煽動市場的言論! 而根據歐洲銀行監管局(EBA)的資料顯示,歐洲規模最大的90家銀行所持有的希臘債務共約980億歐元,平均一家也才攤11億不到,金額較高的法國興業銀行、巴黎銀行以及德意志銀行持有希臘公債也不過也才分別為35億、30億及16億歐元(高盛的統計資料),對這些銀行來說絕對都有能力承受,更何況絕對不可能完全損失。其中被傳言可能破產的法國興業銀行,第二季獲利還高達7.47億歐元,根本不會有破產的問.....

金融消費者保護法,真能有效保護消費者?

自2008年金融海嘯發生起3年後,《金融消費者保護法》總算三讀通過了!其條文主要內容,除了應以有利於消費者的立場來解釋契約、不允許金融機構假藉教育宣導之名,行推銷金融商品之實外,還特地設立評議委員會,專司處理金融上的爭議處理。然而,心中談不上『亡羊補牢』、『沒魚蝦也好』的喜悅,反倒是增添了幾許『緩不濟急』、『鞭長莫及』的感概。 蓋法律本身的功能,多以禁止、限制、避免、不應當之作為或相關罰則為主,屬於事後處理的性質;惟筆者根據個人實務上的觀察與體會,金融消費爭議的源頭在於───金融機構與消費者雙方,對於金融理財認知的價值觀不同!這一點,絕對必須仰賴教育訓練等事前預防的措施,才能治標且治本。 個人無意唱衰政府立法保護消費者的美意,只是首先暫時讓我們回顧一下,過去這幾年間因為『連動式債券金融糾紛』走上司法程序之後的結果(資料統計至2011年4月份): 表一:高等法院與各地方法院 就連動債判決之判決彙整 法院名稱 總件數 勝訴 敗訴 台灣高等法院.....
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